インフレの恩恵と現物資産

S&P500と金のポートフォリオの優位性を弁証法的に論じるにあたり、新自由主義的な経済政策とインフレの影響に注目します。新自由主義の観点からインフレは資産価値を上昇させ、特に金融市場の成長を促進する傾向があり、S&P500に含まれる多国籍企業はその恩恵を受ける可能性が高いです。他方でインフレ自体が購買力の低下を招くため、資産を守る手段としての現物資産（特に金）の価値が上昇します。

S&P500の優位性

S&P500は主に米国の大企業で構成されており、新自由主義の下でのグローバル化、資本の自由化、規制緩和の恩恵を受けてきました。これにより、企業はコスト削減、利益率の向上、株主還元を強化しやすく、株式市場の上昇が長期的なリターンにつながる可能性が高まります。また、インフレによって名目GDPが上昇する局面では企業の売上も増加し、株価の上昇を支えます。このため、インフレが続く環境下ではS&P500のパフォーマンスが期待できると言えます。

金の優位性

一方、インフレの防衛策としての金投資は現物資産としての特性が強調されます。インフレが進行すると、通貨の購買力が低下し、投資家はその価値を維持できる資産を求める傾向があります。金は希少価値が高く、供給が限定されているため、インフレや通貨価値の変動から資産を守る手段としての役割を果たします。さらに、政治的・経済的不安定が生じた際、金は安全資産としての評価を受け、株式と異なる値動きをする傾向があるため、ポートフォリオの分散効果も期待できます。

S&P500と金のポートフォリオの優位性

S&P500と金を組み合わせることで、インフレの恩恵を享受しつつ、リスクを抑えるバランスの取れたポートフォリオが実現します。新自由主義的な政策が維持される限り、企業収益の増加による株価上昇が期待され、インフレや不安定な局面に対しては金が資産価値の防衛策として機能します。つまり、両者の特性を活かしたポートフォリオは、経済成長の波に乗りつつ、インフレや経済的不安に対する防御機能も果たせるため、安定性と成長性の両立が図れます。