税務会計 地下の金は無料か――金鉱山会社の原価構造を問う
テーゼ：金鉱山会社の売上原価はゼロに近いのではないかという直感議論の出発点には、「地下に埋まっている金そのものは自然から無料で得られるのだから、金鉱山会社の売上原価はほとんどゼロだろう」という素朴な考えがあります。これはソフトウェアやAI企...
税務会計 政治経済 分散市場から集中市場へ ― マグニフィセント・セブンが象徴する新自由主義の帰結
はじめに第二次世界大戦後の米国資本主義は、ケインズ経済学に立脚した「修正資本主義（修正資本主義、経済的な自由放任主義を抑制する資本主義）」と、1970年代以降に台頭した「新自由主義（ネオリベラリズム）」という異なる流れの間で揺れ動いてきた。...
債券 SOX指数は新たな米国債か ― テクノダラー時代の安全資産論
正：SOX指数とドル覇権の関連性半導体は現代経済の基幹部品 — Titan FXの解説では、半導体がAI、5G、電気自動車、クラウドなど現代技術を支えるため「産業時代の石油」に匹敵すると述べている。半導体関連30銘柄で構成されるSOX指数は...
修正資本主義 修正資本主義の宿命 ― 自由貿易・雇用・福祉のトリレンマを読む
修正資本主義における「トリレンマ」とは、自由貿易・資本移動を推進しつつ、国内の雇用や賃金の維持と福祉国家の充実という三つの目標が互いに緊張関係にあり、三つすべてを同時に満たすことが難しいという議論です。弁証法は、こうした矛盾を静態的な選択と...
修正資本主義 日本資本主義の弁証法 ― 自由放任から修正資本主義、そして新自由主義へ
はじめに日本の資本主義は明治以降、時代ごとに国家介入と市場自由のバランスを調整しながら変容してきた。まず自由放任的な市場経済の段階があり、その矛盾を是正するために国家介入を伴う修正資本主義へ移行し、さらに1990年代以降は規制緩和や民営化を...
政治経済 ハイエクが築いた自由市場思想の国際ネットワーク
モンペルラン学派（モンペルラン・ソサイエティー）とは、いわゆる「学派」や大学の学科ではなく、自由市場と古典的自由主義の価値を共有する経済学者、哲学者、歴史家などの知識人が参加する国際的な知的ネットワークです。1947年4月10日、第二次世界...
修正資本主義 なぜ規制資本主義は行き詰まったのか――スタグフレーションと政策トリレンマ
戦後の先進諸国では、ケインズ主義政策と社会保障を組み合わせた「規制資本主義」（修正資本主義とも呼ばれる）が拡大しました。修正資本主義は、資本主義が必然的に生み出す階級対立や恐慌・失業などの矛盾を国家の介入によって緩和し、社会保障や財政政策な...
修正資本主義 世界恐慌は自由放任を殺し、ニクソンショックは修正資本主義を終わらせた
前提：３つの経済思想段階概要歴史的代表支配的理念自由放任主義18〜19世紀の古典派経済学に基づき、市場の自律性と私的所有権を絶対視し、国家の干渉を極力排除する。アダム・スミス、金本位制市場が見えざる手で全体最適を導くと考え、政府介入は例外的...
AI テクノダラー時代の投資論 ― 米国債よりSOX指数は合理的か
序論米国債は、世界最大の経済規模と深い金融市場を持つ米国政府が発行する債券であり、一般に「安全資産」とみなされる。安全資産とは、危機時に価格が下がらず流動性が高い資産であり、プリンストン大学のブルネルマイヤーらによれば米国債やドイツ国債、日...
修正資本主義 レーガン革命は突然ではない ― 修正資本主義から新自由主義への長い転換
背景 – 「修正資本主義」とは何か1930年代の世界大恐慌後、米国は放任主義（ラッセフェール）を放棄し、ニューディール政策を通じて政府が積極的に経済と社会福祉に関与する秩序を構築した。ブリタニカ百科事典は、ニューディールが失業救済や産業・金...