一億円物語

レーガン政権の経済政策は「レーガノミクス」と呼ばれる新自由主義改革を標榜し、国防費増加・政府支出の抑制・所得税や資本利得税の引き下げ・規制緩和・マネーサプライの引き締めを柱とした。当時の米英の保守政権は、資本主義を国家の「足かせ」から解放す...

米国株が弱いときに新興国株式や金が堅調になる状況は、偶然ではなく三つ巴の関係から生まれます。弁証法の枠組みに沿って整理すると次のようになります。テーゼ：米国株式は長期的な成長の原動力だが割高で集中度が高い米国市場は技術革新とAIブームに支え...

序論米国債は世界で最も流動性の高い公債市場の一つであり、政府資金調達の中核を担う。市場で売買される既発債の利回り（市場金利）は、投資家が期待する将来の金利やインフレ率、リスクプレミアムなどを反映して変動する。一方、財務省が新規に発行する国債...

はじめに第二次世界大戦後の日本経済は、国家主導の高度成長と終身雇用によって「一億総中流」と称される社会を築いた。1980年代後半になると、日米貿易摩擦やプラザ合意後の円高対応として低金利政策や金融自由化が進み、株式や土地に資金が流入して「バ...

ピケティ氏が『21世紀の資本』で提示した命題は、資本の純利潤率（ｒ）が経済成長率（ｇ）を上回る状況が構造的に存在し、長期的には資本所得が労働所得よりも早く増えるというものです。ニューヨーク連銀の解説によると、効率的な資本市場ではｒは 4〜5...

テーゼ：金鉱山会社の売上原価はゼロに近いのではないかという直感議論の出発点には、「地下に埋まっている金そのものは自然から無料で得られるのだから、金鉱山会社の売上原価はほとんどゼロだろう」という素朴な考えがあります。これはソフトウェアやAI企...

はじめに第二次世界大戦後の米国資本主義は、ケインズ経済学に立脚した「修正資本主義（修正資本主義、経済的な自由放任主義を抑制する資本主義）」と、1970年代以降に台頭した「新自由主義（ネオリベラリズム）」という異なる流れの間で揺れ動いてきた。...

正：SOX指数とドル覇権の関連性半導体は現代経済の基幹部品 — Titan FXの解説では、半導体がAI、5G、電気自動車、クラウドなど現代技術を支えるため「産業時代の石油」に匹敵すると述べている。半導体関連30銘柄で構成されるSOX指数は...

修正資本主義における「トリレンマ」とは、自由貿易・資本移動を推進しつつ、国内の雇用や賃金の維持と福祉国家の充実という三つの目標が互いに緊張関係にあり、三つすべてを同時に満たすことが難しいという議論です。弁証法は、こうした矛盾を静態的な選択と...

はじめに日本の資本主義は明治以降、時代ごとに国家介入と市場自由のバランスを調整しながら変容してきた。まず自由放任的な市場経済の段階があり、その矛盾を是正するために国家介入を伴う修正資本主義へ移行し、さらに1990年代以降は規制緩和や民営化を...