投資適格債とは、信用格付けが一定水準以上の債券のことを指します。信用リスク（デフォルトのリスク）が低く、比較的安全な投資対象とされます。
1. 投資適格債の基準
格付け会社（S&P、Moody’s、Fitch）によって評価され、以下の格付け以上の債券が「投資適格」とされます。
| 格付け機関 | 投資適格 | ジャンク債（投機的債券） |
|---|---|---|
| S&P | BBB- 以上 | BB+ 以下 |
| Moody’s | Baa3 以上 | Ba1 以下 |
| Fitch | BBB- 以上 | BB+ 以下 |
例：
- S&PのBBB-以上 → 投資適格債
- BB+以下 → ジャンク債（ハイイールド債）
2. 投資適格債の種類
① 国債（Sovereign Bonds）
- 米国債（U.S. Treasuries）：AAA（最高格付け）
- 日本国債（JGBs）：A評価（Moody’s A1、S&P A+）
- ドイツ国債（Bunds）：AAA
② 社債（Corporate Bonds）
- 投資適格の社債：
- Apple（AAPL）：AA+
- Microsoft（MSFT）：AAA（最高格付け）
- Toyota（トヨタ）：A+
- ジャンク債と異なり、安定した企業が発行
③ 住宅ローン担保証券（MBS）
- Fannie MaeやFreddie Macが発行するMBS
- 米政府の支援があり、投資適格債として扱われる
④ 地方債（Municipal Bonds）
- 州政府や地方自治体が発行
- 米国の地方債（Muni Bonds）は非課税メリットがある
3. 投資適格債のメリット・デメリット
✅ メリット
- 信用リスクが低い
- 企業や政府の財務が安定しており、デフォルトリスクが低い
- 市場の流動性が高い
- 需要が多く、取引が活発
- 安定した利回り
- 国債や社債ETFを通じて安定的なキャッシュフローが得られる
❌ デメリット
- リターンが低い
- ジャンク債（ハイイールド債）より利回りが低め
- 米国債やAAA格社債は金利が低いためインフレに弱い
- 金利上昇リスク
- 金利が上がると債券価格は下落
- 例：2022年の米FRB利上げで、長期債価格が急落
- 信用格付けの変動
- 企業や国の財務悪化で「投資適格 → ジャンク債」に格下げのリスク
- 例：リーマン・ショック時のGMやフォードの社債
4. 投資適格債のETF（上場投資信託）
投資適格債に分散投資できるETFも多く存在します。
| ETF名 | 対象債券 | ティッカー |
|---|---|---|
| 米国投資適格社債 | LQD | iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF |
| 米国総合債券 | AGG | iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF |
| 米国長期国債 | TLT | iShares 20+ Year Treasury Bond ETF |
| グローバル債券 | BNDX | Vanguard Total International Bond ETF |
- LQD → 投資適格社債ETF
- AGG → 米国総合債券市場全体
- TLT → 米国長期国債（20年以上）
5. 投資適格債 vs ジャンク債（ハイイールド債）
| 項目 | 投資適格債 | ジャンク債（ハイイールド債） |
|---|---|---|
| 信用リスク | 低い | 高い（デフォルトリスクあり） |
| 利回り | 低め（2～5%） | 高め（6～10%以上） |
| 発行者 | 財務が健全な企業・政府 | 財務が不安定な企業 |
| ボラティリティ | 低い（安定） | 高い（リスク大） |
| 金利上昇時の影響 | 大きい（価格下落しやすい） | 比較的影響を受けにくい |
- 安全性重視なら投資適格債
- 高リターン狙いならジャンク債
6. 投資適格債はどんな人に向いている？
✅ 安定した収益を求める人 ✅ リスクを抑えながら資産運用したい人 ✅ ポートフォリオの分散を図りたい人 ✅ 金利上昇局面での投資機会を探している人
投資適格債は、株式と組み合わせることでリスク分散にも使えます。特に米国債やLQDなどのETFを活用すると、安定的なポートフォリオ構築が可能です。
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