SEP（Summary of Economic Projections）とは？

FRB（米連邦準備制度理事会）の経済予測サマリーで、FOMC（連邦公開市場委員会）の各メンバーが予測する経済成長率、インフレ率、失業率、政策金利（フェデラルファンド金利） などを示したレポートです。

SEPのポイント

1. 公表タイミング
   • 年4回（3月、6月、9月、12月）のFOMC会合後に発表。
2. 主要な指標
   • GDP成長率（実質国内総生産）
   • 失業率
   • PCEインフレ率（個人消費支出物価指数）
   • コアPCEインフレ率（食品・エネルギーを除くPCE）
   • 政策金利（ドットプロット）（FOMCメンバーが予測する金利水準）
3. 特に注目される項目
   • ドットプロット（Dot Plot）
     • FOMCメンバーごとの金利見通しを点で示したもの。
     • 市場はこれを見て、今後の利上げ・利下げの方向性を予測する。
   • インフレ予測
     • PCEやコアPCEの見通しがFRBの利上げ・利下げ判断に直結する。
   • GDP成長率
     • 景気の強さを示す指標。予測が上方修正されると利上げ継続の可能性が高まる。