人民元は中国中央銀行の「選択的管理」により、状況に応じて柔軟に調整されている

人民元が米ドルに対して割安であり、中国人民銀行（中央銀行）によって管理されているというテーマを、ヘーゲルの弁証法（正・反・合）を用いて以下のように論じることができる。

中国人民元（RMB）は、長年にわたり、中国人民銀行が設定する「管理変動相場制」の下で、一定の範囲内に為替レートを管理されてきた。その結果、市場が決定する自由な相場から乖離し、特にドルに対して割安（過小評価）と指摘されることが多い。

その主な理由は、中国の輸出競争力を維持・促進する狙いがある。人民元が割安であれば、中国製品の価格競争力が向上し、輸出が増える。これにより、中国経済は雇用を増やし、経済成長を加速できるため、中国当局は元安誘導を意識的に行っているとされる。

米国政府はしばしば中国を「為替操作国」と批判し、人民元の割安政策が米国の製造業の競争力を阻害するとして、為替問題を貿易交渉の重要議題としてきた。

一方で、中国人民銀行の為替操作説には反論もある。近年の人民元相場は徐々に市場化が進んでおり、中国政府は為替制度改革を進めてきた。実際、中国はIMFの特別引出権（SDR）通貨バスケットにも人民元を含めることに成功し、国際的に一定の市場評価を得ている。

さらに、中国経済の構造変化により、輸出依存度は低下し、国内消費主導へとシフトしている。この変化により、もはや過度の元安政策は中国自身にもデメリットがあるため、中国中央銀行が一方的に割安操作を行っているとは言えなくなってきている。

また、近年では元安誘導だけでなく、資本流出やインフレ圧力回避のために、人民元の安定や時には元高を誘導する措置も行っているため、単純に割安操作と結論付けることは難しい。

両方の主張を統合すると、人民元相場は完全に自由な市場原理に任されているわけでも、完全に恣意的に割安操作されているわけでもないということが言える。むしろ中国人民銀行は、経済・貿易環境や国内外の金融情勢に応じて「選択的な管理」を行っている。

つまり、中国は経済状況に応じて人民元相場を一定の範囲内で管理し、過度な変動による経済的ショックを防ぎつつ、必要に応じて輸出競争力を確保するために戦略的に元安・元高を調整している。このような柔軟性を持つ「管理相場制」は、中国が経済の安定性を維持し、国際競争力を確保するための手段である。

このような柔軟かつ選択的なアプローチこそが、現実的な人民元相場の姿であり、完全な市場化や完全な為替操作という単純な二項対立的視点では捉えられない複雑な状況を示している。

以上のように弁証法的に考察すると、人民元相場に関しては、「管理による柔軟な調整」が実態に最も近いと理解できるだろう。