投資 UGLはETFかETNか：コモディティ・プール型商品の正体
UGLはProSharesが運用する「ProShares Trust II」のシリーズに属する商品で、**形式上はETF（上場投資信託）**です。もっと厳密には投資信託法の対象ではなく、商品先物取引委員会（CFTC）の規制を受けるコモディテ...
Ken Kurahashi
投資 投資 なぜネット証券はETNを扱わないのか：信用リスクと投資者保護
序論日本のネット証券会社では海外のレバレッジ型ETF・ETNの取り扱いが限られており、金価格連動の「ProShares Ultra Gold（UGL）」を提供しているのは moomoo 証券やIG証券など一部の会社にとどまります。この背景に...
投資 GLDはあってUGLはない：日本市場における金ETF取扱いの非対称性
米国のレバレッジ型金ETF「ProShares Ultra Gold（UGL）」は日本の大手ネット証券では取り扱いが少なく、多くの証券会社では米国上場の金ETFとして「GLD」「IAU」などの一般型商品しか取り扱っていません。2026年1月...
税務会計 「130万円の壁」緩和は解放か混乱か：2026年制度改正
制度の現状と変更点「130万円の壁」は配偶者の扶養に入っている人が年間収入130万円を超えると社会保険に加入しなければならない基準です。従来は基本給や手当だけでなく残業代や交通費なども含めた１年間の収入見込みで扶養の可否が判定されていました...
投資 ETFとETN：「似て非なる上場商品」の本質
問題意識ETFとETNはどちらも証券取引所に上場される投資商品（ETP）であり、指数や資産価格に連動して取引される点で共通しています。しかし名前が似ているため混同されがちです。この文章では、両者の共通点と相違点を明らかにし、投資判断の材料を...
税務会計 ひとり税理士か組織型会計事務所か：企業成長段階で変わる最適解
序論企業が税務や会計業務をアウトソースする際、頼む専門家の選択は経営効率やリスク管理に大きな影響を与えます。税理士には個人で事務所を運営する「ひとり税理士」と、複数の税理士が組織化した税理士法人や大手会計事務所があります。この論考では、弁証...
政治経済 トランプ政権下の米国市場と金：利下げ圧力と地政学リスク
序論2026年の米国金融市場は、不確実性の高い政治環境のなかで政策金利の動向が焦点となっています。米大統領に再選されたドナルド・トランプ氏は、関税政策や財政拡張策を通じて米国経済を刺激しようとしており、金融政策への介入姿勢が強まるとの見方が...
投資 金と銀の高騰は必然か幻想か：安全資産需要と過熱相場
背景2025年の貴金属市場では、金・銀が急騰し40年以上ぶりの年間パフォーマンスを記録しました。金は2025年に約65%上昇し、1979年以来の最高の年間利益となりました。銀はさらに急騰し、2025年の上昇率は148%に達し、1オンスあたり...
政治経済 輸出と観光の成功が生んだ停滞：タイ経済は中所得国の罠を越えられるか
序論 – 工業化と観光立国へ至る道タイランドは東南アジアに位置し、国土513,000km²、人口7,000万人弱という中規模国家である。1980年代後半から日本企業が進出したことで自動車部品やエレクトロニクスなどの加工輸出産業が急成長し、輸...
政治経済 米国グローバル展開の自己矛盾：軍事覇権と財政限界
概要米国の国家戦略は、ユーラシアに地域覇権国が登場しないよう抑止することに重点を置いており、そのため欧州や東アジアに前方展開してきました。前方展開は同盟国の安心感を高め、シーレーンの安全確保や国際取引の安定にも寄与します。駐留部隊の維持には...