政治経済

問題の所在 – 名目レートと実質為替レートの乖離デイリー新潮が取り上げた論点は、為替市場で報じられる名目レート（現在は１ドル＝150～160円前後）と、物価変動を考慮した「実質為替レート」の乖離です。試算によると、名目ドル円レートが152円...

米連邦準備制度理事会（FRB）、連邦預金保険公社（FDIC）、通貨監督庁（OCC）は2025年11月25日、米国のグローバル・システム上重要な銀行持ち株会社（GSIB）とその子銀行に適用する「補完的レバレッジ比率（SLR）」および「強化補完...

全体状況ベッセント財務長官の立場 — 2024～25年にかけて、米国の金融政策は利上げから利下げ局面に転じた。ベッセント財務長官は市場番組で、パウエル議長の後任候補を5人に絞り込んだこと、感謝祭後に大統領へ提出し12月中に決まる見通しを明言...

1. テーゼ（問題提起：過少償却の疑惑）資産の償却期間延長による利益水増し投資家マイケル・バーリ氏は2025年11月のSNS投稿で、GPUの耐用年数を人為的に延長することで減価償却費を過少計上し、利益を嵩上げするのは「現代における最も一般的...

1. 「貨幣の魔力（物神性）」の意味1.1 商品の物神性と貨幣の魔力マルクスは『資本論』第1巻で、商品世界が人々の関係を物と物の関係に置き換えることを「物神性」と呼ぶ。人々は互いの労働の関係を直接確認せず、市場で商品が交換される際に初めて自...

テーゼ（肯定命題）：季節外れの強さが示す強固な需要2025年10月、ロンドン金価格（LBMA Gold Price PM）は前月比約4.9％、上海基準価格（SHAUPM）は5.5％上昇し、年初来でもそれぞれ40％以上の伸びを示しました。通常...

テーゼ（命題）—「AIバブルは終わった」とする立場投機熱の剥落と株価の急落生成AIブームでエヌビディアやマグニフィセント７企業が急騰した後、2025年11月20日に米国株式市場が急反落し、ナスダック総合指数は乱高下しました。エヌビディア株も...

背景とデータ2025年9月の米国雇用統計は、政府機関の一時閉鎖の影響で公表が11月20日にずれ込みました。非農業部門雇用者数（NFP）は前月比で11.9万人増加し、市場予想（約5万人前後）を大きく上回りました。一方、家計調査に基づく失業率は...

問題の背景1990年代後半、日本経済はデフレに陥り、長期間にわたり物価が上がらない「デフレの罠」に苦しんだ。金融政策のレビューによると、日本がデフレに陥った主な理由は三つに整理できる。第一に、バブル崩壊後に自然利子率が低下し、伝統的な金融政...

テーゼ（肯定論）貨幣価値の希薄化と歴史的平均回帰 — エゴン・フォン・グライアーツ氏は、長期的な金融緩和と政府債務の累積によりドルの購買力が低下し、投資家が実物資産へ逃避すると主張する。1970年代や2010年代初頭のように、銀は大きなイン...