政治経済

1. テーゼ（1930年代：ブロック経済の形成）世界恐慌と保護主義の高まり1929年の世界恐慌で各国の輸出が急減し、帝国主義諸国は自国を守るため自由貿易から保護主義へ転じました。金本位制から離脱し、自国通貨を軸に植民地や勢力圏を囲い込み、域...

テーゼ：紙幣が創造した利便性と経済発展金預かり証としての誕生17世紀末、スコットランド銀行などが金の保管証を発行したことが紙幣の原型です。重い金貨や金塊を運ばずに交換できるという利便性から、預かり証はゴールドと同等の信用を得るようになりまし...

連邦準備制度（FRB）が紙幣を発行する仕組みは、1971年のニクソンショック以降のドルが兌換紙幣ではない状況でも、法制度や会計処理によって裏付けが付けられています。ポイントは以下のとおりです。発行の裏付けと法的制約紙幣は準備銀行の負債であり...

前提と背景：巨額の相互投資とスターゲート計画AI開発には膨大な計算資源が必要であり、最新GPUやデータセンター、莫大な電力供給が不可欠となっている。そこでNVIDIA・Oracle・OpenAI・ソフトバンクGといった大企業が互いに資金やハ...

Ⅰ. テーゼ：プライベートクレジットの必要性と功績金融の変革者としての民間貸付プライベートクレジット（非銀行による直接融資）は2000年頃に約460億ドル規模だったが、2023年には1兆ドル前後まで急拡大し、銀行の商業・産業ローンや広義のシ...

2025年10月の米連邦公開市場委員会（FOMC）では政策金利を0.25％引き下げ、誘導目標を3.75％〜4.00％の範囲とすることが決定されました。量的引き締め（QT）は12月1日で終了とし、FRBの総資産規模を一定程度に維持する方針が示...

1. 中央銀行の使命――価格と雇用の安定中央銀行は紙幣発行権を持つ一国の金融の要である。多くの先進国ではインフレ率を低く安定させることが中心的な使命とされており、欧州中央銀行（ECB）は政策の「第一義的目的は物価安定」であると明示している。...

はじめに2010年代半ばから2020年代初頭にかけて、欧州中央銀行や日本銀行などが導入したマイナス金利政策や大規模な債券買い入れによって、マイナス利回り債務と呼ばれる現象が急拡大しました。ピークだった2020年末には世界のマイナス利回り債務...

序論（問題意識）第二次大戦後の日本は供給力の崩壊と財政支出の増大から通貨増発に依存し、極端なハイパーインフレに陥っていた。政府は価格統制令や物資配給を通じて統制経済を試みたが、配給不足によって闇市場が拡大し、統制価格と闇価格の乖離が拡大して...

序論と問題の提起近年の日本では、輸入物価の上昇や円安が相まって、食料や日用品の価格が上がっています。2025年8月の消費者物価指数（生鮮食品を除く）は前年同月比2.7％の上昇で、政府は電気・ガス代や燃料費に補助金を投入してインフレ率を抑え込...