投資

序論2025年末、運用大手バンガードは今後10年にわたる米国株の見通しを公表し、名目年率リターンが3.5～5.5％と長期平均である約10％を大きく下回るという予測を示しました。このレポートではグロース株のリターンが2.3～4.3％に過ぎず、...

米国株式市場では、年末の限られた期間に株価が上昇しやすいという「クリスマスラリー（サンタクロース・ラリー）」という現象が語られます。具体的には、12月の最終5営業日と新年の最初の2営業日の合計7日間に市場が上昇する傾向があり、1972年に刊...

序論：テーマの整理米S&P500は2023・2024・2025年と3年連続で二桁の上昇が続き、AI関連株が大きく牽引しています。過去76年でこうした連騰は数回しかなく、長期サイクルからは「踊り場」を警戒する意見もあります。一方、米投資銀行や...

テーゼ（肯定的な主張）：現状コンセンサスに従えば金価格は安定的報告書では、現在の金価格は「マクロ・コンセンサス」の予想をおおむね織り込んでおり、特に世界経済成長率がトレンド付近で安定し、米連邦準備制度理事会（FRB）が追加で75ベーシスポイ...

インドの人口・市場規模人口規模：国連データを元にした Worldometer によれば、インドの2025年の人口は約1,463,865,525人であり、世界人口の約17.8％を占めます。人口の37.1％が都市部に居住し、中央値年齢は28.8...

テーゼ（命題）資産分散と長期的な価値保全インフレヘッジとしての貴金属金や銀は古くから価値の保存手段として利用され、不況やインフレ時に価格が上昇しやすい。年金基金がこれらに投資することで、株式市場や債券市場が不安定な局面でも資産全体のバランス...

正（テーゼ）：米雇用悪化と利下げ観測が金銀高を正当化する米国の週間新規失業保険申請件数が約4年半ぶりの大幅増となり、市場は労働市場の急減速を意識しています。こうした中、FRBは年内3度目の0.25％利下げを実施しつつも今後の追加利下げに慎重...

1. 足元のFRBの利下げと内部の対立2025年12月の利下げ：12月10日のFOMCで政策金利が0.25%引き下げられ、誘導目標は3.50〜3.75%となりました。失業率の上昇とインフレの高止まりを受けての決定でしたが、委員の間で意見が割...

① テーゼ（肯定命題）2026年も米株は堅調だが伸び率は控えめ、との楽観的なシナリオ。市場参加者の平均的な見方では、S&P500は2026年末に約7,269ポイント前後と予想され、2025年12月初旬の水準から約6％の上昇となる。これは以前...

正（肯定的立場：魅力と可能性）金利環境と割安なバリュエーション新興国株式は米国の金利のピークアウトやドル安傾向に支えられ、2025年にはMSCIエマージング指数が世界株式やS&P500を上回るパフォーマンスを示した。中国市場は2024年まで...