投資

テーゼ：銀行家による市場操作説金や銀の価格が操作されていることは、近年の金融スキャンダルからも想起されます。例えば、ロンドンの金価格設定（London Gold Fix）を担当していたバークレイズは、2014年、トレーダーが取引注文を操作し...

序論2026年は米国の中間選挙の年であり、ウォール街には「1月の動向はその年の相場を占う」という格言があります。この考え方は「1月相場（JanuaryBarometer）」と呼ばれます。1950〜2023年のデータでは、S&P500が1月に...

1. そもそもペーパーETFの価格は何に支えられているか貴金属ETFの価格は、理論上は次の三点で成り立っています。現物在庫の存在ETFは「現物を保有している」という前提で発行される裁定取引（アービトラージ）ETF価格と現物価格が乖離すれば、...

序論2025年には金価格が過去に例を見ないほど上昇し、10月にはロンドン市場の午後価格で1オンスあたり4,170ドルを超える局面もありました。この急騰は単に投機熱だけでなく、世界的な地政学リスクの高まり、米国の財政・金融政策への不信感、主要...

テーゼ（命題）―証拠金政策による価格抑制の期待先物市場では、取引所が初期証拠金や維持証拠金を引き上げることでレバレッジを抑え、投機的な建玉を減らし価格の過熱を鎮めることができます。大口投資家やヘッジファンドは高い証拠金コストに耐えきれず建玉...

問題提起 – 貴金属の証拠金引き上げと価格抑制貴金属の先物取引は、証拠金（マージン）の設定によってレバレッジ取引を可能にしています。市場の混乱を抑制する目的で取引所が証拠金を引き上げると、投機的なポジションが減少し、価格上昇が落ち着くとの見...

保有が低いとされる理由 – 金は債券や株式のように利息や配当を生まないため、複利効果を求める投資家にとって非生産的な資産とみなされます。企業収益のような評価基準がないため価値評価が難しく、保守的な機関投資家は国債中心のポートフォリオを構成し...

金・銀価格は2025年12月に記録的な高値を付けたのち、突如として急落に転じました。背景にはシカゴ・マーカンタイル取引所（CME）の証拠金引き上げがあり、短期的な需給調整と投機心理の変化が投資家に波紋を呼びました。本稿では、単なる値動きの実...

アメリカ市場には、米国外の新興国株式に投資する多様なETFが上場している。これらのETFは、低コストで広い市場エクスポージャーを提供することから個人投資家にも人気が高い。本報告では代表的なETFの概要を整理し、投資アプローチの違いと、新興国...

2025年末にかけて白銀が過去最高値を更新し、政治家や企業経営者から警鐘が鳴らされるほどの価格高騰となりました。この現象について単純なバブル論では片付けられない複雑な背景があり、ヘーゲル弁証法の枠組みで「命題―反命題―総合」として整理するこ...