債券 SOX指数は新たな米国債か ― テクノダラー時代の安全資産論
正：SOX指数とドル覇権の関連性半導体は現代経済の基幹部品 — Titan FXの解説では、半導体がAI、5G、電気自動車、クラウドなど現代技術を支えるため「産業時代の石油」に匹敵すると述べている。半導体関連30銘柄で構成されるSOX指数は...
投資
債券 AI テクノダラー時代の投資論 ― 米国債よりSOX指数は合理的か
序論米国債は、世界最大の経済規模と深い金融市場を持つ米国政府が発行する債券であり、一般に「安全資産」とみなされる。安全資産とは、危機時に価格が下がらず流動性が高い資産であり、プリンストン大学のブルネルマイヤーらによれば米国債やドイツ国債、日...
コモディティ 5,000ドルで飛びつく者、2,000ドルで仕込む者 ― 成就を分ける時間軸
物事の成就が長期的な興味の有無で左右されるという考え方は、一見すると直観的に正しいように思われます。金への投資を例に取れば、2026年初頭には金価格が１オンス5,000ドルを超えて1月29日に5,595ドルの高値を付けた後に調整するなど大き...
インデックス 3倍・4倍で半導体に賭ける：SOX系レバレッジETF比較
半導体株指数の代表格であるPHLX Semiconductor Sector Index（SOX）は、半導体の設計・製造・販売などを行う米国上場企業30社で構成される修正時価総額加重指数で、1993年12月に算出を開始しました。SOXに連動...
AI AIの脳と記憶：エヌビディアとマイクロンの覇権構造
はじめに半導体業界では人工知能(AI)向けチップの需要が急拡大しており、その中心にあるのがエヌビディア（NVIDIA）とマイクロンテクノロジー（Micron Technology）です。前者はAI計算の“脳”となるGPU（グラフィックス処理...
投資 ROIとROEの差異 ― 投資効率と資本効率
ROIとROEはどちらも企業や投資案件の収益性を測る指標ですが、対象範囲や計算方法が異なります。この違いを弁証法的に考えると、一方の長所が他方の短所を補完する関係にあり、両方を併用することでより深い洞察が得られます。ROI（投資利益率）の基...
コモディティ 米中独の中央銀行にみる『金』と『信用』
外貨準備構成の比較表以下の表は、米国の財務省が公表した2026年5月の週次データ、ドイツ連邦銀行（Bundesbank）が公表した2026年4月末時点の国際準備資産のデータ、そして中国国家外貨管理局（SAFE）が公表した2026年4月の公式...
市場 半導体バブルか、新時代の序章か
正（テーゼ）──半導体ブームの肯定的側面半導体産業はAI革命の中心であり、その製品は通信、データセンター、自動運転といった広範な用途に不可欠です。世界半導体売上高は急増しており、S&P 500情報技術セクターにおける半導体企業の利益貢献度も...
インデックス ドル覇権と安全資産――S&P500と金価格の長期推移を読む
S&P500と金価格の長期的な推移には、資本主義経済の発展とその矛盾が表れています。図ではニクソンショック後からバイデン政権までを区切り、株式市場と金の価格がどのように変動したかを一目で示しています。これを弁証法的に考察すると、各要素は単な...
インデックス トランプ・バイデン時代のS&P500と金価格
上のサイドバーグラフは、第一次トランプ政権（2017年1月20日〜2021年1月20日）、バイデン政権（2021年1月20日〜2025年1月20日）、第2次トランプ政権（2025年1月20日〜2026年3月1日）におけるS&P500指数（青...