投資 なぜ長寿アクティブファンドは三資産を持つのか──成長・防衛・保全の均衡
はじめに長期的に生き残るアクティブファンドは、市場の暴落やインフレなど異なる経済環境を乗り越える必要がある。そのため、多様な資産に投資してリスクを分散することが多い。このテーマでは、株式・金・債券という三つの資産クラスを取り上げ、これらを組...
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投資 投資 世界株・金・米国債で築く「全天候型ポートフォリオ」の実力
データの出所と前提条件オールカントリー（ACWI）株式 — Lazy Portfolio ETF サイトでは MSCI ACWI ETF のパフォーマンスを公開しており、2026年5月までの月次リターンを元に各期間の年率リターンや標準偏差を...
投資 アモーヴァ「ゴルカン・ゴルプラ・ゴルナス」徹底比較――期待リターンとリスクを一覧で検証
アモーヴァが公表しているシミュレーションでは、期待リターン（年率）とリスク（年率標準偏差）が示されていますが、「1標準偏差」「2標準偏差」の年間変動幅までは掲載されていません。そこで、公開されている期待リターン・標準偏差を基に、統計的なレン...
投資 長期投資の真実――オルカン・S&P500・NASDAQ100の年率リターン比較
長期の資産運用では、指数がどの程度の年利回りをもたらすかが重要です。ここでは世界株式に分散するオルカン（MSCIACWI）、米国大型株の代表であるS&P500、そしてIT・成長株の比率が高いNASDAQ100の配当再投資を含む長期運用成績を...
投資 S&P500年率10％の真実――経済成長と金融政策から読み解く長期投資の本質
正（テーゼ）: 「経済成長＋金融政策＝長期的な年率10％の運用」歴史的なデータでは、S&P500指数に配当を再投資した場合、平均的な年率リターンはおおむね10％前後となっています。例えば、米国株式市場の100年間の年平均リターン（配当を再投...
投資 危機の金、繁栄の株 ― ニクソンショック後20年の相関分析
正(命題): 金は株式市場の安全資産であり、相関は低い多くの投資家は、金がインフレに対する防衛手段であり、株式市場の暴落時に資産価値を守ってくれる安全資産だと考えています。標準チャータード銀行のレポートは、金が「安定性と信頼性で知られており...
投資 弱気相場を資産形成の好機に変える ― ゴールドとインデックス投資
テーゼ：金と株価指数の逆相関を活用する意義安全資産としての役割：歴史的に、株式市場が暴落する局面では金価格が上昇しやすいとされます。金融危機や市場不安時には投資家が「質への逃避」を行い、流動性や信用リスクの低い資産として金や米国債を選好しま...
コモディティ リターンの向上か、リスクの増幅か ― ゴルカンの本質を問う
ファンドの概要と「20％」という発想の背景仕組みと特徴Tracers MSCIオール・カントリー・ゴールドプラス（通称“ゴルカン”）は、世界株式（MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス）と金先物にそれぞれ純資産総額の100％相当...
コモディティ 無期限ファンドの宿命――アモーヴァ・ゴルカンの存続条件
「ゴルカン」はアモーヴァ・アセットマネジメントが2026年3月に設定した「Tracers MSCIオール・カントリー・ゴールドプラス」の愛称です。このファンドは世界株式（MSCIオール・カントリー・ワールド・インデックス）と金にそれぞれ純資...
コモディティ 5600ドルから4100ドルへ――2026年の金急落は歴代何位か
1974〜1976年：最初の大幅調整（約50％下落）ピークと下落幅：ブレトンウッズ体制の終焉後、金は自由相場となり数年で急騰した。国際通貨基金（IMF）の報告によると、1974年末には金価格は1トロイオンス200ドル近くまで上昇したが、その...