コモディティ 米中独の中央銀行にみる『金』と『信用』
外貨準備構成の比較表以下の表は、米国の財務省が公表した2026年5月の週次データ、ドイツ連邦銀行（Bundesbank）が公表した2026年4月末時点の国際準備資産のデータ、そして中国国家外貨管理局（SAFE）が公表した2026年4月の公式...
投資
コモディティ 市場 半導体バブルか、新時代の序章か
正（テーゼ）──半導体ブームの肯定的側面半導体産業はAI革命の中心であり、その製品は通信、データセンター、自動運転といった広範な用途に不可欠です。世界半導体売上高は急増しており、S&P 500情報技術セクターにおける半導体企業の利益貢献度も...
インデックス ドル覇権と安全資産――S&P500と金価格の長期推移を読む
S&P500と金価格の長期的な推移には、資本主義経済の発展とその矛盾が表れています。図ではニクソンショック後からバイデン政権までを区切り、株式市場と金の価格がどのように変動したかを一目で示しています。これを弁証法的に考察すると、各要素は単な...
インデックス トランプ・バイデン時代のS&P500と金価格
上のサイドバーグラフは、第一次トランプ政権（2017年1月20日〜2021年1月20日）、バイデン政権（2021年1月20日〜2025年1月20日）、第2次トランプ政権（2025年1月20日〜2026年3月1日）におけるS&P500指数（青...
コモディティ バーがブレスレットを凌駕する時代 ― 金投資需要爆発
以下では、2026年第1四半期のゴールド市場動向をめぐる「バーズ・トランプ・ブレスレット」（投資用地金がジュエリー需要を凌駕する現象）について、弁証法的に論じます。はじめに2026年第1四半期の金需要は1,231トンと前年同期比2%増であり...
コモディティ AISCが語る金と銀の本質――高コストの王と低コストの覇者
金と銀のAISC（All-In Sustaining Cost）は、資源の性質や採掘方法の違いから大きく異なり、その差異は投資判断に影響を与えます。以下では弁証法的にAISCの差を論じます。テーゼ：金のAISCは高いが安定している金鉱山のA...
コモディティ AISC数ドル時代――銀鉱株は金鉱株を超えるのか
金鉱株と銀鉱株はどちらも貴金属市場の一角を占めますが、価格形成や需要構造の違いから投資妙味も異なります。以下では弁証法的に比較します。テーゼ：金鉱株の強み金は投資や通貨準備の役割が強く、実物資産としての位置づけが明確です。2026年初の金は...
コモディティ 金鉱株か銀行株か――実質価値と信用創造の覇権闘争
はじめに2026年の市場では、金（ゴールド）価格が史上最高値を更新しつつあり、金融株も金利環境の変化で収益構造が変化しています。ここでは金鉱株と銀行株の投資魅力を、事実に基づくデータと近年の動向から「正（メリット）」「反（デメリット）」を示...
市場 FANGからM7へ――AI革命が塗り替えた米国テック覇権
M7（“MagnificentSeven”）とFANG（FAANG）はともに米国ハイテク株を束ねた通称ですが、成立背景・構成企業・注目領域が異なる。弁証法的視点（正‐反‐合）で両者の差異を考察する。1 正（テーゼ）：FANGが象徴した201...
インデックス 基軸通貨ドルとAI覇権が支える米国株の本質
テーゼ：基軸通貨と最先端技術が米国市場の強さの源泉基軸通貨ドルの優位性国際貿易・資本取引の中心通貨であるドルは、2025年時点で外国為替取引の約89％に関与しており、ユーロ（29％）を大きく上回っている。また、各国の外貨準備の57％がドル建...