投資 AIバブルは避けられないのか――レイ・ダリオが警告する技術革命の宿命
前提の整理ブルームバーグテレビジョンのインタビューでブリッジウォーター創業者のレイ・ダリオ氏は、現在の人工知能（AI）関連市場について「バブルの兆候がある」と警告し、技術革新が巨大な投資ブームと過剰投資を引き起こすのは歴史的に避けられないと...
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投資 市場 10％、20％、30％、40％下落は何と呼ぶのか？米国市場の用語解説
米国株式市場では下落率に応じて呼び名が付いていますが、正式な区切りは10％と20％が中心です。FINRAの投資家向け解説では、株価指数や株価が直近の高値から10％以上反落した場合を「調整（correction）」と呼び、この語は本来±10％...
債券 ドル安が導く資本循環 ― 米国株・新興国株・金
米国株が弱いときに新興国株式や金が堅調になる状況は、偶然ではなく三つ巴の関係から生まれます。弁証法の枠組みに沿って整理すると次のようになります。テーゼ：米国株式は長期的な成長の原動力だが割高で集中度が高い米国市場は技術革新とAIブームに支え...
債券 市場が決める金利、政府が従う金利 ― 米国債利回りと新発債クーポン
序論米国債は世界で最も流動性の高い公債市場の一つであり、政府資金調達の中核を担う。市場で売買される既発債の利回り（市場金利）は、投資家が期待する将来の金利やインフレ率、リスクプレミアムなどを反映して変動する。一方、財務省が新規に発行する国債...
債券 SOX指数は新たな米国債か ― テクノダラー時代の安全資産論
正：SOX指数とドル覇権の関連性半導体は現代経済の基幹部品 — Titan FXの解説では、半導体がAI、5G、電気自動車、クラウドなど現代技術を支えるため「産業時代の石油」に匹敵すると述べている。半導体関連30銘柄で構成されるSOX指数は...
AI テクノダラー時代の投資論 ― 米国債よりSOX指数は合理的か
序論米国債は、世界最大の経済規模と深い金融市場を持つ米国政府が発行する債券であり、一般に「安全資産」とみなされる。安全資産とは、危機時に価格が下がらず流動性が高い資産であり、プリンストン大学のブルネルマイヤーらによれば米国債やドイツ国債、日...
コモディティ 5,000ドルで飛びつく者、2,000ドルで仕込む者 ― 成就を分ける時間軸
物事の成就が長期的な興味の有無で左右されるという考え方は、一見すると直観的に正しいように思われます。金への投資を例に取れば、2026年初頭には金価格が１オンス5,000ドルを超えて1月29日に5,595ドルの高値を付けた後に調整するなど大き...
インデックス 3倍・4倍で半導体に賭ける：SOX系レバレッジETF比較
半導体株指数の代表格であるPHLX Semiconductor Sector Index（SOX）は、半導体の設計・製造・販売などを行う米国上場企業30社で構成される修正時価総額加重指数で、1993年12月に算出を開始しました。SOXに連動...
AI AIの脳と記憶：エヌビディアとマイクロンの覇権構造
はじめに半導体業界では人工知能(AI)向けチップの需要が急拡大しており、その中心にあるのがエヌビディア（NVIDIA）とマイクロンテクノロジー（Micron Technology）です。前者はAI計算の“脳”となるGPU（グラフィックス処理...
投資 ROIとROEの差異 ― 投資効率と資本効率
ROIとROEはどちらも企業や投資案件の収益性を測る指標ですが、対象範囲や計算方法が異なります。この違いを弁証法的に考えると、一方の長所が他方の短所を補完する関係にあり、両方を併用することでより深い洞察が得られます。ROI（投資利益率）の基...