① 金ETFの動向

• 2024年から2025年前半にかけて、金ETFへの資金流入が急増し、保有量は史上最高に迫っている。
• 特に北米と欧州が中心で、アジアの需要も着実に拡大している。
• 短期的にはこのETFへの資金流入が金価格を下支えするが、過熱感が生じれば一時的な調整の可能性もある。

② インフレ率と米国の金利

• 米FRBは2025年内の利下げを示唆し、市場もそれを織り込み始めているため、低金利環境が金の追い風となる。
• 米国の実質金利が低下する可能性があり、これにより無利息資産の金への投資魅力が高まる見込み。
• インフレの再加速で金融引き締めが再開される場合は、短期的に下振れリスクがある。

③ ドル指数や為替

• ドル指数が2022年のピークから低下傾向にあり、ドル安基調が続くことが予想され、金価格にとってポジティブな影響となる。
• ドルが信認を失うリスクが高まった場合は、安全資産としての金需要が急増するシナリオもある。

④ 中央銀行の金購入動向

• 世界各国の中央銀行が15年以上連続して金を買い続け、特に近年は新興国が積極的に購入している。
• 今後も世界的な地政学リスクやドル離れが進む限り、公的需要が金市場を安定的に支える見込み。

⑤ 地政学的リスク

• 米中関係やウクライナ情勢、中東地域の緊張は短期的な価格急騰要因となる可能性が高く、今後も断続的な影響が続く。
• 逆に緊張緩和の兆候があれば一時的に金価格は下落する可能性がある。

⑥ 株式市場との相関性

• 市場リスクが高まる局面では、株式から安全資産である金への資金流入が顕著となる。
• 株式市場が安定すると逆に資金が流出する可能性があるが、金のポートフォリオ分散効果は中長期的に投資家から支持される見込み。

⑦ テクニカル分析による節目

• 足元では高値圏からの調整局面にあり、短期的には3,200ドル前後がサポートとして機能。
• 再び3,500ドルを超えれば次のターゲットは4,000ドル前後になる可能性が高い。

総合的な金価格予測まとめ

■ 短期見通し（数週間～数か月）

• 一時的な調整を経て、3,000ドル前半～3,500ドルのレンジで推移。
• 利下げ観測が強まる場合や地政学リスクが再燃すれば、再び史上最高値の更新が視野に入る。

■ 中長期見通し（半年～数年）

• 低金利環境、インフレ懸念、中央銀行の需要増加を背景に、構造的な上昇トレンドを維持。
• 3,000ドル前後が底値として強固にサポートされ、状況次第では4,000ドル台への到達も十分可能。

以上より、今後の金価格は短期的な調整局面を挟みつつも、中長期的には引き続き堅調な推移が予想されます。金投資はポートフォリオのリスクヘッジとして有効性が高く、市場環境の不確実性が強まるほど、金の魅力が再認識されることになるでしょう。