政治経済

年金基金のLDI（Liability‑Driven Investment）運用は、負債のキャッシュフローを基準に資産配分を調整し、金利やインフレ変動から年金債務をヘッジする手法である。低金利の長期化が続いた先進国では、確定給付型年金制度の積...

トラスショックの特徴財政膨張の急進性: 2022年に英国トラス政権が発表したミニ・バジェットは、巨額の減税とエネルギー料金補助を柱とし、財源や中期計画を示さなかった。年金基金のレバレッジ運用が国債価格の急落に繋がるなど、財政規律を欠く政策が...

「トラスショック」は、2022年9月に英国の首相に就任したリズ・トラス政権が発表した大規模減税とエネルギー料金の補助金をきっかけに、英国債市場と通貨・株式市場が急変動した事例を指す。財政規律を無視した政策が金融市場の信認を失い、英国の長期金...

テーゼ：金準備が少ないほどインフレに弱いという主張日本の金保有比率は１割未満財務省の外貨準備統計によると、2025年時点で日本の総外貨準備は約1兆3,242億ドル、そのうち金は約932億ドルで全体の1割に満たない。民間資料では、約799トン...

リフレ派とは、長期的なデフレ不況から脱却するために、金融緩和や財政出動を組み合わせて物価水準を緩やかに引き上げようとする「リフレ政策」の推進を主張する経済学者やエコノミストの総称である。日本でこの呼称が広く使われるようになったのは、デフレが...

テーゼ（主張）―「金利上昇も円安も日本財政には影響なし」純債務で見れば利払い増と資産利子収入が相殺されるという主張。 永濱利廣氏は、企業の財務を判断する際に資産と負債を差し引いた純債務を用いるように、政府も保有する金融資産を考慮した純債務で...

主張（テーゼ）―インド経済は魅力的で投資に値する成長の力強さインドの2025年第3四半期GDPは前年同期比8.2％増と、市場予想（7.3％）を大きく上回りました。個人消費が税制優遇と低インフレに支えられ7.9％増え、製造業も9％強伸びるなど...

1. テーゼ：不景気でも株高は続く可能性があるマクロ環境と資産インフレ現代は金融緩和と膨大な流動性によって株式市場に資金が流入しやすい。2025年時点で米国のCPIは約3％であるものの、FRBは景気下支えのために利下げ方向に転換し、投資家心...

序論過去の金本位制では、米国や英国など一国が自国通貨と金の交換を保証し、金準備を自国の中央銀行や海外の金庫に保管することで国際金融の安定を支えていました。しかし1980年代以降の新自由主義的な金融緩和とマネーサプライの膨張により各国通貨の価...

戦略的脆弱性の具体的内容対米制裁リスク2022年にウクライナ侵攻を受けたロシアの外貨準備の約半分（約3,000億ドル）が米欧によって凍結されたことが各国の中央銀行にショックを与えました。ロシアはドルやユーロ建て資産の凍結により、人民元と国内...