経営 競争から降りた企業だけが生き残る：独占思想の再解釈
ピーター・ティールは「競争は敗者のすることだ」と語り、企業が永続的に価値を獲得するためには独占的な地位を築くことが不可欠だと主張します。航空会社のように大きな価値を提供しても激しい競争に晒されれば利益が残りにくいのに対し、Googleは検索...
2025-12
経営 投資 国市場で選ぶ新興国株ETF：低コスト分散と中国リスク
アメリカ市場には、米国外の新興国株式に投資する多様なETFが上場している。これらのETFは、低コストで広い市場エクスポージャーを提供することから個人投資家にも人気が高い。本報告では代表的なETFの概要を整理し、投資アプローチの違いと、新興国...
投資 投機か必然か：工業需要と供給制約が交錯するシルバー相場
2025年末にかけて白銀が過去最高値を更新し、政治家や企業経営者から警鐘が鳴らされるほどの価格高騰となりました。この現象について単純なバブル論では片付けられない複雑な背景があり、ヘーゲル弁証法の枠組みで「命題―反命題―総合」として整理するこ...
政治経済 インフレ・技術革新・新興国成長のダイナミクス：資金循環の分析
はじめにAIや半導体などの技術革新は資本市場に大きな波を作る。革新的な企業への期待が高まると投資資金は成長株に集中し、やがて投機的熱狂がバブルを生む。しかしバブルが頂点を超えると株価は下落し、投資家はインフレや景気後退のリスクに備えるため安...
政治経済 金融緩和が支える株高と、置き去りにされる実体経済：新自由主義マネタリズムの内在的矛盾
序論20世紀末以降の新自由主義的政策では、政府の規制撤廃や金融市場の自由化に加え、中央銀行による金融緩和が資本主義の主な安定手段となった。特に2008年金融危機以降は各国の中央銀行がゼロ金利政策や量的緩和（Large‑Scale Asset...
未分類 金融緩和時代における最終防衛資産：金投資はなぜ新興国投資を凌駕するのか
はじめに金への投資と新興国（Emerging Markets, EM）への投資は、いずれも国際的に注目されている資産クラスである。本稿では「金投資は新興国投資に勝る」という命題を弁証法的に検討する。まず金と新興国投資の性質を整理し、近年のデ...
投資 株は時間で安定し、債券は時間で揺れる：保有期間が生む非対称なリスク
正（テーゼ）：株式は保有期間が長くなるほどリスクが小さくなる時間分散の考え方では、株式のようなリスク資産は、保有期間が長くなるほど損失の確率が低下し、長期平均に近いリターンに収束するとされています。実際、過去のデータからも株式の保有期間が長...
投資 ドットコムバブル崩壊後、資本はどこへ逃げたのか：安全資産と新バブル
背景1990年代後半のインターネット熱は、IT企業の株価を急騰させましたが、2000年にバブルが崩壊するとNasdaq指数は2年で78%下落しました。その結果、多くの投資家が巨額の損失を抱え、株式市場への信頼が失われました。資金を別の安全な...
投資 三年連続の熱狂、その先にあるもの：S&P500は2026年に試練を迎えるか
問題提起（テーゼ）2023〜2025年の３年間でS&P500は年初来ベースで二桁の上昇を記録してきました。2025年末時点で指数は6900ポイント前後まで上昇し、年初来で約18％高い水準にあります。一方、1950年以降を振り返ると二桁の上昇...
投資 AI半導体の重心移動：エヌビディアがグロックに賭けた「推論の未来」
「エヌビディアはなぜグロック（Groq）に出資するのか？」という問いを巡っては、AI 半導体市場における技術革新と資本戦略の交差点が浮かび上がる。本稿では弁証法（正・反・合）の視点から、この問題の構造を考察する。正（命題）：インファレンス重...