ソブリン債（Sovereign Bonds）は、各国政府が発行する債券のことを指します。主に以下のような特徴や種類があります。
1. ソブリン債の特徴
- 発行者：政府（国）が発行
- 信用度：発行国の信用力に依存（信用格付けが影響）
- 利回り：国ごとのリスクや金利政策に応じて変動
- 通貨：発行国の自国通貨または外貨建て（ドル建て、ユーロ建てなど）
- リスク：
- デフォルトリスク（信用リスク）：財政問題を抱える国では債務不履行の可能性がある（例：アルゼンチンやギリシャのデフォルト）
- 金利リスク：市場金利の上昇で債券価格が下落
- 為替リスク：外貨建て債券の場合、為替変動の影響を受ける
2. ソブリン債の主な種類
（1）自国通貨建てソブリン債
- 例：
- 米国債（U.S. Treasuries）：世界で最も安全とされる
- 日本国債（JGBs）：国内での保有割合が高い
- ドイツ国債（Bunds）：欧州の安全資産
（2）外貨建てソブリン債
- 特徴：自国通貨ではなく、米ドル・ユーロなどの主要通貨で発行される
- リスク：発行国の通貨安が進むと債務負担が増大
- 例：
- アルゼンチン国債（ドル建て）
- トルコ国債（ユーロ建て）
（3）新興国ソブリン債（エマージング・ソブリン債）
- リスク・リターンが高い：高金利だが、デフォルトリスクが高い
- 投資対象：ブラジル、インド、インドネシア、南アフリカなど
（4）インフレ連動国債
- 特徴：インフレ率に応じて元本や利息が増減
- 例：
- TIPS（米国財務省インフレ連動証券）
- 日本の物価連動国債
3. 投資の観点
メリット
- 安定性が高い（特に先進国債）
- リスクヘッジ（株式市場が不安定なときに資金が流入）
- **インカムゲイン（利回り）**が得られる
デメリット
- 低金利時の利回り低下（特に日本や欧州）
- 新興国ソブリン債はデフォルトリスクがある
- 外貨建て債は為替リスクがある
4. 代表的なソブリン債ETF
- 米国債ETF
- TLT（20年超長期米国債）
- IEF（7～10年米国債）
- SHY（1～3年短期米国債）
- グローバル債券ETF
- AGG（米国総合債券市場）
- BNDX（米国外の国債・社債）
ソブリン債は、ポートフォリオの分散投資やリスクヘッジとして活用されることが多いですが、国ごとの経済状況や金利動向を見極めることが重要です。
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