政治経済

テーゼ: 現行のドル基軸体制とトリフィンのジレンマ第二次世界大戦後のブレトン・ウッズ体制以来、米ドルは世界の基軸通貨として機能してきた。各国は対外取引や外貨準備としてドルを必要とし、国際金融の中心にドルが据えられた。この現行のドル基軸体制は...

はじめに現在の国際金融体制では、米ドルが世界の基軸通貨として圧倒的な地位を占めています。しかし、今後もしドルの価値が継続的に希薄化していくとすれば、世界の基軸通貨体制にはどのような変容が起こりうるでしょうか。本稿では、この問いをヘーゲル的お...

外貨準備の構成要素（金除く）とその性質日本の公式外貨準備高（約1.27兆ドル、2025年3月末現在）のうち、金を除いた主な構成要素と各構成割合、およびそれぞれの資産の性質は以下の通りです。外国通貨建て資産（約93%）: 外貨準備の大部分を占...

正（テーゼ）：外貨準備の現状と円の安定性日本は世界有数の規模の外貨準備を保有しており、その総額は約1.3兆ドルにも達しています。外貨準備の内訳を見ると、大部分が米ドル建ての資産（外国債券や預金など）で占められており、その他にIMFへの出資に...

はじめに日本と米国はいずれも巨額の政府債務を抱える先進国である。日本の政府債務残高は近年GDPの約2.4倍（240％前後）に達し、米国もGDPの1.2倍（120％超）と歴史的高水準にある。こうした状況下、両国政府は共通してインフレーション（...

中国とロシアは、いずれも巨額の外貨準備高を保有する国家ですが、その規模や中身、そして運用方針には大きな違いがあります。本稿では2025年7月時点における両国の外貨準備高の総額を最新データで比較し、それぞれの特徴的な構成（外貨の内訳や金（ゴー...

日本の外貨準備高に占める金（ゴールド）の割合は最新データで約5%に過ぎない。日本は2025年時点で約845トンの金を保有しているが、外貨準備全体（約1.3兆ドル）の中でこの金が占める比率は極めて小さい。一方、外貨準備の大部分は米ドル建て資産...

米国では近年、富裕層が国内を離れて海外に移住したり資産を移転したりする動きが注目を集めている。いわゆる富裕層の「海外逃避」や「大脱出」といった潮流が現実味を帯びつつあり、その実現可能性を検討する意義は大きい。本稿では、この問題を弁証法の視点...

はじめに「金・資源バスケットによる決済通貨」構想とは、複数国の協調によって金や天然資源などの実物資産のバスケットに価値を裏付けられた、新たな国際決済用の通貨を創設しようというアイデアである。従来の米ドルを基軸とする国際通貨体制への挑戦として...

テーゼ：人民元建てで金の決済を可能にする枠組みの背景と目的中国は近年、自国通貨である人民元で金の取引・決済を行える国際的な枠組みを構築してきました。この「人民元と金の間接的連動」を実現する上海黄金取引所の制度には、以下のような背景と目的があ...