政治経済 H200輸出復活の光と影：NVIDIAと米中AI覇権
1. 命題：条件付き輸出の意義と期待政策の柔軟化バイデン政権下で厳格だった対中輸出規制を緩和し，トランプ大統領はH200の中国向け販売を「承認された顧客」と「売上の25％を政府へ支払う」ことを条件に認めた。この妥協策は米国の技術的優位を維持...
政治経済 投資 デリバティブの帝国COMEXと国家が抱える金塊
①テーゼ：COMEXは多くの国の外貨準備を上回る巨体金先物の中心であるCOMEXの標準契約は1枚100トロイオンス（約3.11kg）です。GC（100オンス契約）とマイクロ（10オンス契約）を合わせた建玉は約4,580万オンス、重量にして1...
投資 COMEX金先物の真の規模
COMEX（金先物取引所）は世界最大の金先物市場であり、その主力である100オンス契約（GC）は金市場の価格指標として機能しています。契約1枚あたり100トロイオンス（約3.11kg）の金を標準とし、電子取引によってほぼ24時間取引が可能で...
個別銘柄 COMEX金先物の限月構造がUGLのリターンを決める
UGLが2倍レバレッジを維持するためには、先物の満期が近づくたびに保有する契約を先延ばしに乗り換える（ロールオーバー）必要があり、その際にどの限月を選ぶかがパフォーマンスに影響します。以下では、COMEX金先物の主要限月（2月・4月・6月・...
未分類 市場は操れるのか：米中対立・TACOトレード・選挙政治の三位一体構造
引用元：moomoo証券問題の図と仮説チャートは、金連動ETFの価格（赤・緑のロウソク足）とS&P500指数（青線）を2018年7月から12月までの期間で比較したものと思われます。図では、夏から秋にかけてETF価格と株価が下落し、9月末に底...
投資 COMEX金先物の概要
COMEXとは何かCOMEX（Commodity Exchange Inc.）はニューヨークに拠点を置く貴金属や産業金属の先物・オプションを扱う取引所で、現在はCMEグループの一部です。金や銀などの先物取引が活発で、世界の金価格発見（値決め...
個別銘柄 レバレッジETF UGLを読み解く：COMEX金先物が生む2倍の世界
UGLの仕組み日々のリターンを2倍にするレバレッジ構造UGLはブルームバーグ・ゴールド・サブインデックスに連動し、1日の変動率の2倍の成果を目指します。レバレッジ型ETFでは、投資元本の一部に自己資金を、残りをデリバティブ取引や借入で賄うこ...
個別銘柄
概要米国には金価格に連動するETFが多く存在しますが、それぞれに特徴があります。ProShares Ultra Gold（UGL）と SPDR Gold MiniShares Trust（GLDM）は、名前は似ていますが構造が大きく異なりま...
税務会計 口座凍結後の賃料管理
以下では、被相続人が所有していた土地（賃貸物件）から生じる地代・家賃をどのように管理すべきかをまとめています。被相続人の口座は死亡により凍結されているものとします。1. 遺産分割未了の賃料（地代）の法的性質民法898条は、複数の相続人がいる...
投資 SOXSが逆スプリットを実施した理由：3倍レバETFの宿命と現実
SOXSはフィラデルフィア半導体株指数の1日の変動率を逆方向に3倍で追随するインバース型レバレッジETFです。こうした3倍レバレッジETFは、基準指数が横ばいでも日々のリセットと複利効果によって基準価額が下がりやすく、長期保有者は大きな損失...