Ken Kurahashi

1. インデックスファンド流入による価格・ボラティリティ・需給への影響短期的な影響: インデックスファンド（S&P500連動型のETFやミューチュアルファンド）への大規模な資金流入は、即座に当該指数構成銘柄の買い需要を生み出します。市場では...

米議会予算局（CBO）の予測米国議会予算局（CBO）の長期予算見通しによれば、現行法に基づく延長ベースラインでは、2050年までに米連邦政府の債務残高が急増すると予測されています。債務残高は2050年にGDP比で約150％前後に達し、名目金...

米国では財政赤字が継続的に拡大し、深刻な課題となっている。本稿では、この問題について哲学の弁証法（三段階論法）の視点から考察する。まずテーゼ（命題）として現在の財政赤字の現状と背景を整理し、次にアンチテーゼ（反命題）として財政赤字がもたらす...

米国では財政赤字が継続的に拡大し、深刻な課題となっている。本稿では、この問題について哲学の弁証法（三段階論法）の視点から考察する。まずテーゼ（命題）として現在の財政赤字の現状と背景を整理し、次にアンチテーゼ（反命題）として財政赤字がもたらす...

2025年 金ファンドへの急激な資金流入 – 背景と要因2025年に入り、金（ゴールド）を対象とするファンドへの資金流入が記録的な規模となっています。これほど投資マネーが金に集中している背景には、複数のマクロ経済・政治要因が絡み合っています...

はじめに18世紀初頭のフランスは、ルイ14世の長年にわたる戦争と豪奢な宮廷支出により国家財政が深刻な危機に陥っていた。1715年にルイ14世が没し、幼い曾孫ルイ15世が即位すると、莫大な債務と財政赤字がブルボン朝を圧迫していた。新政権を主導...

はじめに1971年から2025年にかけて、スイスフラン（CHF）、日本円（JPY）、ユーロ（EUR）、米ドル（USD）、英ポンド（GBP）といった主要通貨の金に対する購買力がどのように変化したかを見ると、各通貨が長期的に金に対して大きく価値...

テーゼ：緩和的金融・財政政策による金価格上昇大規模財政支出のインフレ刺激：バイデン政権はインフラ投資や社会保障拡充などの財政出動を拡大し、需給ギャップを埋めようとしている。これが市場に物価上昇リスクへの警戒感を与え、インフレヘッジとしての金...

貿易赤字の基本的な意味貿易赤字とは、一国が輸入する財やサービスの対価として支払う額が、輸出で得る額を上回る状態を指します。米国は消費が多く、日本や中国などから製品やサービスを大量に輸入しており、その結果として長年にわたり貿易赤字が続いていま...

図：1925年から2025年にかけてのゴールド市場時価総額と米国株式市場時価総額の比率の推移を示したグラフです。金（ゴールド）の総市場価値を米国株式市場全体の時価総額で割ったこの比率は、過去1世紀にわたり大きな変動を経験してきました。グラフ...