投資 シラーPEは何を語るのか：バリュエーション指標の限界と可能性
テーゼ（定立）：シラーPEは長期的な過熱度を示す指標であるシラーPEは株価をインフレ調整後のEPS（1株当たり利益）の10年平均で割ることで、市場全体のバリュエーションを長期的に捉える指標です。10年分の実質利益を平均することで景気の山谷や...
投資 政治経済 AI導入は株高を永続させるのか：労働市場悪化と企業利益
テーゼ（肯定的主張）AIが企業利益を押し上げるという期待 AIの導入によって生産性が向上し、従業員数を減らすことでコストが低下すれば、企業利益率は高まる。米MITの研究では、AIが多くのタスクを代替できる職種では労働需要が14％減少したが、...
投資 短期の調整、長期の宿命──ビットコインが示す価値形成
ビットコインの現状と展望をめぐる弁証法的考察日本時間2025年10月初旬、ビットコインは約12万5000ドルの最高値を記録したのち数週間で急落し、年初来の上昇分を吐き出しました。11月下旬には約8万2000ドルまで落ち込み、数カ月続いた上昇...
生活 家庭内主権の逆説：夫の社会的優位と妻の家計支配
イントロダクション：日本では夫が家族を養う「主人」と見なされる一方、多くの家庭では妻が家計管理や育児・教育の最終決定権を持ち、夫は収入のほとんどを妻に預けてお小遣いで暮らしています。家族内の権力構造は単純な家父長制ではなく、夫の経済的責任と...
生活 家族へのコミットメントはどこから生まれるのか：処女性神話を超えて
テーゼ（肯定的な見方）伝統的な価値観や宗教的信条が根強い社会では、結婚前に性的関係を持たないことが「貞操」「純粋さ」の象徴とされることがある。こうした文化的背景から、処女である女性は家族規範を重視し、結婚後は夫や子どもに献身的に尽くすと期待...
政治経済 FOMCを動かすのは誰か：FRB議長の影響力とその限界
提題（テーゼ）―議長の強い影響力FOMCは米国の金融政策を決定する公式な場であり、議長はその中心的役割を担う。議長は会議の議事運営を司り、経済見通しや政策方針を説明する際の“顔”として国内外の注目を集める。議長が発するメッセージは市場参加者...
投資 銅価格急騰の構造要因：供給制約と脱炭素需要
テーゼ（命題）：銅価格は構造的に強含みへ供給不安が価格を押し上げているコンゴのカモアカクラ銅山では浸水事故の影響で2025年の生産予想が当初の520～580千トンから370～420千トンへ下方修正され、2026年も380～420千トンへ縮小...
政治経済 ソフトランディングか前兆か：雇用低迷が描く米経済の未来
正（テーゼ）：表面的にはサービス業景況感は堅調総合指数は拡大を維持2025年11月のISMサービス業（非製造業）PMIは52.6％と、前月の52.4％からわずかに上昇し、拡張域（50超）を維持しました。GDPの約7割を占めるサービス部門が好...
政治経済 投資家心理と日本売り：高市発言が照射した構造問題の本質
背景2025年12月1日、サウジアラビア主導の国際会議「FII PRIORITY Asia Summit 2025 in Tokyo」で、日本の高市早苗首相は人気漫画『進撃の巨人』のセリフを引用して日本への投資を呼び掛けた。首相は、サウジを...
投資 金価格の運命：2026年を左右する「成長・利下げ・地政学リスク」の三位一体
2026年の金市場をめぐる議論は、「推し進めるべきか、それとも引き返すべきか」という二律背反の問いに集約される。2025年には金価格が過去最高値を更新し続け、60％を超える上昇率を記録した。この背景には、地政学的・地経済的不安の高まり、ドル...