シャープレシオは、投資のリスク対比のリターンを評価するための指標です。ウィリアム・シャープによって提唱されました。シャープレシオは、リスク調整後のリターンを計算し、投資の効率性を比較するために使われます。
シャープレシオの計算方法
シャープレシオは以下の式で計算されます：
シャープレシオ= $\frac{R_p – R_f}{\sigma_p}$
ここで、
- $Rp$ はポートフォリオのリターン（平均リターン）
- $Rf$ はリスクフリーレート（通常は安全資産の利回り、例えば国債の利回り）
- $σp$ はポートフォリオの標準偏差（リスクの指標）
シャープレシオの解釈
- 高いシャープレシオ: 高いシャープレシオは、リスクに対してリターンが高いことを示し、効率的な投資とみなされます。
- 低いシャープレシオ: 低いシャープレシオは、リスクに対してリターンが低いことを示し、効率が悪い投資とみなされます。
使用例と利点
- 投資パフォーマンスの評価:
- シャープレシオを使用して、異なるポートフォリオや投資商品のパフォーマンスを比較することができます。
- リスク調整後のリターンの評価:
- 単にリターンの大小を比較するだけでなく、リスク（変動性）を考慮に入れたリターンを評価できるため、より総合的な判断が可能です。
限界
- リターンの正規分布の前提:
- シャープレシオはリターンが正規分布していることを前提としていますが、実際のリターンは正規分布しないこともあります。
- 過去のデータに基づく:
- 過去のリターンとリスクに基づいて計算されるため、将来のパフォーマンスを正確に予測するものではありません。
シャープレシオは投資のリスク対比の効率性を評価するための強力なツールですが、他の評価指標と組み合わせて使用することで、より総合的な投資判断を下すことが推奨されます。
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