投資

COMEX（金先物取引所）は世界最大の金先物市場であり、その主力である100オンス契約（GC）は金市場の価格指標として機能しています。契約1枚あたり100トロイオンス（約3.11kg）の金を標準とし、電子取引によってほぼ24時間取引が可能で...

UGLが2倍レバレッジを維持するためには、先物の満期が近づくたびに保有する契約を先延ばしに乗り換える（ロールオーバー）必要があり、その際にどの限月を選ぶかがパフォーマンスに影響します。以下では、COMEX金先物の主要限月（2月・4月・6月・...

COMEXとは何かCOMEX（Commodity Exchange Inc.）はニューヨークに拠点を置く貴金属や産業金属の先物・オプションを扱う取引所で、現在はCMEグループの一部です。金や銀などの先物取引が活発で、世界の金価格発見（値決め...

UGLの仕組み日々のリターンを2倍にするレバレッジ構造UGLはブルームバーグ・ゴールド・サブインデックスに連動し、1日の変動率の2倍の成果を目指します。レバレッジ型ETFでは、投資元本の一部に自己資金を、残りをデリバティブ取引や借入で賄うこ...

概要米国には金価格に連動するETFが多く存在しますが、それぞれに特徴があります。ProShares Ultra Gold（UGL）と SPDR Gold MiniShares Trust（GLDM）は、名前は似ていますが構造が大きく異なりま...

SOXSはフィラデルフィア半導体株指数の1日の変動率を逆方向に3倍で追随するインバース型レバレッジETFです。こうした3倍レバレッジETFは、基準指数が横ばいでも日々のリセットと複利効果によって基準価額が下がりやすく、長期保有者は大きな損失...

SOXSはフィラデルフィア半導体指数を基準とする「インバース3倍」型のETFで、基準指数の1日の変動率の3倍逆方向を狙います。毎日リセットを行うため、基準指数が一方向に動かなくても「負の複利効果」により基準指数を大きくアウトパフォームしたり...

はじめに：ROEとS&P500のリターンROE（自己資本利益率）は企業が株主資本を使ってどれだけ利益を生み出しているかを示す指標であり、資本効率や経営の良し悪しを測る目安となります。投資家の期待リターンはリスクフリーレートと株式リスクプレミ...

Ⅰ．テーゼ（肯定命題）AI主導の米国株強気相場はまだ続く、という前提ここ十年、S&P500 とナスダックは「AI革命」という巨大テーマの下で上昇を続け、特にエヌビディアを中心とする半導体企業が市場の利益成長を牽引してきた。米国は人口動態・テ...

テーゼ（定立）：シラーPEは長期的な過熱度を示す指標であるシラーPEは株価をインフレ調整後のEPS（1株当たり利益）の10年平均で割ることで、市場全体のバリュエーションを長期的に捉える指標です。10年分の実質利益を平均することで景気の山谷や...