金融

イングランド銀行が金を「持ち続けること」と「他国の金を預かること」は、ロンドン市場という特殊な環境や中央銀行の職責が組み合わさって生まれたものである。以下では、両方の側面について掘り下げる。英国が自国準備として金を残す理由国際準備の一部とし...

問題の背景米国はAI・半導体・バイオなど先端分野で大規模な研究開発投資を続けている。ITIF（Information Technology and Innovation Foundation）がまとめた2024年のデータでは、米国企業の先端...

問題提起米ドルは第二次世界大戦後の国際金融秩序の中心であり、各国の外貨準備でも大きな比率を占めてきた。ところが近年、主要国の準備資産に占める米国債比率の低下と金保有の増加が目立ち、多極化・脱ドル化が議論されている。一方で、世界が求めるデジタ...

マールアラーゴ合意とは何か2025年春、トランプ政権の大統領経済諮問委員会（CEA）議長に就任した経済学者スティーブン・ミランが、現行の国際貿易・金融秩序を再設計する提案を発表した。彼は、1985年のプラザ合意に着想を得て、フロリダ州のトラ...

米国連邦準備制度（FRB）の政策が市場の「運転席」に座っているという主題は、金市場の展望や金融市場全体を考える上で重要な論点である。2026年春の世界経済は、米国・イスラエルとイランの戦争、ホルムズ海峡封鎖によるエネルギー供給ショック、さら...

2026年4月21日ごろ、トランプ米大統領は米連邦準備理事会（FRB）の次期議長にケビン・ウォーシュ氏を指名し、米テレビ番組で「彼が就任後すぐに利下げしなければ失望する」と発言した。ウォーシュ氏の指名承認公聴会では、同氏はFRBの独立性を堅...

正（テーゼ）– ガンドラック氏の主張DoubleLine Capital のジェフリー・ガンドラック氏はインタビューで米国の政策金利に関して市場コンセンサスと異なる見解を示している。株式市場では「今年は2回の利下げがある」との期待が強いもの...

フェデラル・リザーブ（FRB）の資産規模と保有する長期債券について、元理事のケビン・ウォーシュが「バランスシートは小さくあるべきで、長期国債を保有すべきではない」と主張している。2008年の世界金融危機後、FRBは量的緩和(QE)によって保...