オルカンの設定来リターン――配当再投資で年率約9％、100万円は約2,800万円に

結論からいうと、オルカンの原型である「MSCI ACWI」に配当を再投資した場合、設定来の平均年利回りは、おおむね年率9％前後です。

計算の前提

• 対象指数：MSCI ACWI
• 起点：1987年12月31日
• 終点：2026年8月末
• 期間：約38年8か月
• 通貨：米ドル
• 配当：再投資
• 計算方法：単純平均ではなく、複利ベースの年率換算（CAGR）

配当の扱い	設定来の年率リターンの目安
配当なし・株価指数	年率約6.5～7％
配当再投資・税引後	年率約8.5～9％
配当再投資・税引前	年率約9％前後

MSCI ACWIは先進国・新興国の大型・中型株を対象とし、世界の投資可能株式市場の約85％をカバーしています。MSCI公式

100万円を投資していた場合

仮に年率9％で約38年8か月運用すると、$$100万円\times(1.09)^{38.7}\approx2,800万円$$

となります。

元本	年率9％・約38年8か月後
100万円	約2,800万円
500万円	約1億4,000万円
1,000万円	約2億8,000万円

ただし、これは米ドルベースの指数リターンです。日本の「eMAXIS Slim 全世界株式（オール・カントリー）」の保有者が実際に得る円ベースの収益率は、ドル円などの為替変動、信託報酬、配当課税などによって異なります。

したがって、オルカンの長期運用を考える際は、

過去実績は年率約9％、将来予測は慎重に年率5～7％程度

と置くのが現実的です。年率9％をそのまま将来38年間の前提にすると、やや楽観的な資産計画になります。